🕷️ Crawler Inspector

[首页](https://www.yicai.com/) \> [新闻](https://www.yicai.com/news/) \> 资讯 #### 分享到： - 微信 - 微博 - QQ | | |---| | 分享到微信 ![]() 打开微信，点击底部的“发现”， 使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。 | # 华尔街到陆家嘴精选丨大摩看涨美股 巴克莱称美股科技股不贵！高盛解读AI将如何重塑全球能源市场！2030年AR眼镜出货量或超3千万台 第一财经 *2025-09-04 09:05:29*[]() [听新闻]() 作者：从华尔街到陆家嘴 责编：詹凌览  *大摩：任何回调都是买入美股良机 高盛：AI将重塑全球能源市场 机构：预计2030年AR眼镜出货量将达3210万台 \| 从华尔街到陆家嘴* **① 无惧“9月魔咒”！大摩：任何回调都是买入美股良机 巴克莱：美股科技股估值合理** 尽管华尔街流传美股的“9月魔咒”，但摩根士丹利首席投资官迈克尔·威尔逊认为，美股在今年剩余时间还将继续上涨，短期回调将是逢低买入良机。降息预期和企业强劲财报是美股上涨的两大支撑。尽管9月季节性趋势疲弱，通胀数据可能带来短期风险，但威尔逊认为无需担忧短期盘整，美股今年收官仍将强劲。高盛分析师也表示，机构投资者虽在调仓，但美股风险敞口仍较温和，跌幅将保持在较低水平。巴克莱银行最新研报指出，尽管标普500整体估值达到22-22.5倍市盈率，但并未过度泡沫化。作为市场主要增长引擎的科技股估值相对合理，大型科技股以约29倍的前瞻市盈率交易，仍低于2024年年末水平，且低于其相对标普500的长期平均溢价，仍有上涨空间。相比之下，工业股和其他科技股的估值则显得高估。此外，华尔街对美股2025年全年每股收益预期从264美元上调至268美元，但下半年预期已开始消化关税负面影响。 **评论员徐广语：**标普500整体估值在22.5倍PE，结合盈利仍在上修，暂不构成泡沫。但需注意结构分化，大型科技股前瞻PE已接近29倍，处于阶段性高位。盈利收益率约4.5%，与10年期美债收益率4.2%之间利差极窄，市场对利率波动异常敏感。一旦长端利率继续上行或市场给予更高估值，指数承压风险会迅速放大。科技股的高速增长确实支撑当前定价，但容错空间有限，对业绩兑现和现金流稳定性要求更高。整体来看，美股处在“昂贵但非泡沫”的状态，需保持对估值与利率的双重警惕。 **国都证券投资顾问陈兆凌：**美股目前主要靠科技巨头业绩推动。从中报看，A股科技出海概念表现优异，三季度后国产算力或成主要看点。 **② 高盛：AI将重塑全球能源市场 到2030年电力需求将比2023年大增165%** 高盛最新报告预测，到2030年，人工智能数据中心的崛起将使全球电力需求比2023年增长165%，从而改变全球基础设施和能源策略。过去三年，美国数据中心建设支出已增长两倍，高盛预计全球数据中心建设支出在未来5-6年还将大幅增长，数据中心平均负荷密度将从每平方英尺162千瓦提高到2027年的176千瓦。目前全球数据中心总能耗约55吉瓦，其中人工智能仅占14%。到2027年，数据中心能耗需求将增长50%至92吉瓦（基本预测），新增投资需求巨大。仅美国公用事业公司需新增价值500亿美元的发电能力，全球电网升级成本到2030年可能高达7200亿美元。40%的新增电力产能将来自可再生能源，但其间歇性特征仍需混合解决方案。核电因低碳优势重新受青睐，美国已签署超10吉瓦新核电产能合同。 **评论员徐广语：**人工智能正在成为国家战略的核心驱动力，其庞大的算力需求推动能源结构加速调整。中国在这一进程中已展现出领先优势——再生能源装机量提前6年完成2030年目标，至2025年风电与光伏装机占比已达25%，展现出强劲的绿色转型速度。这不仅缓解了AI与数据中心带来的电力压力，也为长期能源安全和碳中和目标奠定基础。同时，中国在芯片领域亦加速突破，构建AI与能源的双重战略壁垒。未来，中国将在人工智能、绿色能源与自主算力体系的融合中形成新增长极，趋势已十分明确。 **国都证券投资顾问陈兆凌：**多个顶层设计出炉支持人工智能发展，电力需求将持续提振。 **③ TrendForce预计2030年AR眼镜出货量将达3210万台** 据TrendForce集邦咨询《2025近眼显示市场趋势与技术分析》报告，2025年国际品牌AR眼镜原型推出及Meta预计即将发布Celeste，使AR装置的关注度升温，加上OLEDoS产品价格下跌，预计今年全球AR出货量将达到60万台。长期看，信息提示类AR市场成长强劲，2028年开始伴随高阶全彩AR技术趋于完善，2030年出货量有望达3210万台。AI技术助力AR眼镜应用明确化，推动市场规格共识形成，如光引擎功耗、体积、重量等要求明确，LEDoS与LCoS面板规格趋于一致，未来CMOS基板也将标准化。虽规格一致限制品牌差异化，但利于降低成本、聚焦设计与定位，吸引更多用户。Meta、Google等大厂投入加速供应链发展，LUMUS、Goertek、JBD、Xreal、Omnivision等供应商的加入，有望受惠于市场扩张，也进一步健全生态系统，为2030年达成千万级出货量奠定坚实基础。 **评论员徐广语：**AR眼镜正从概念走向消费品，TrendForce预测2030年出货量将达3210万台，显示行业进入爆发阶段。推动因素包括光学引擎和显示技术标准化、成本下降，以及AI应用拓展带来的需求增长。国际巨头如Meta、Google加速布局，中国厂商也积极进入，形成完整产业链。机遇在于庞大市场和本地化供应优势，挑战则是续航、舒适度和生态建设仍待突破。整体来看，AR眼镜将在未来五年逐渐普及，成为下一代可穿戴与人机交互的重要入口。 **国都证券投资顾问陈兆凌：**AR眼镜未来五年出货量增长高达60倍空间，AI应用率先落地AR眼镜，消费电子或迎“GPT时刻”。  《投资秘籍》购买: 苹果、Meta、华为本月陆续有发布会，需要了解关于消费电子板块布局机会的深度解析，欢迎订阅《从华尔街到陆家嘴》最新推出的收费版《投资秘籍》。 近期我们关注了机器人板块，黄金板块，阿里产业链，英伟达产业链，国产半导体，消费电子，卫星互联网，AI医疗，AI基建，脑机接口，商业航天，人形机器人等产业链，相关板块均有亮眼表现。 点击第一财经“VIP频道”，查看更多。 举报 #### 文章作者 相关阅读 [ 视涯科技登陆科创板，硅基OLED显示屏行业短期仍供过于求 视涯科技仍面临着硅基OLED显示屏行业短期供过于求、成本较贵、与Micro OLED竞争以及业绩亏损等挑战。 954 03-25 15:33](https://www.yicai.com/news/103103653.html) [ 布油站上100美元，道指跌逾700点，科技巨头全线溃败，美联储降息预期迅速减退 大型科技股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.02%。 337 03-13 06:59](https://www.yicai.com/news/103083931.html) [ 盘前必读丨美股三大股指全线反弹；富时中国A50指数季度调整 机构认为，短线市场仍有调整压力。 522 03-05 07:54](https://www.yicai.com/news/103070853.html) [ 2月美股收官！标普与纳指创一年来最大单月跌幅，现货黄金升破每盎司5200美元，中国金龙指数下跌1.81% 金融股与科技股领跌，标普500指数和纳斯达克指数创下一年来最大月度跌幅。 5 734 02-28 07:26](https://www.yicai.com/news/103063168.html) [ 美股反弹，苹果涨超3%，标普500始终难上7000点，美股开始还“AI债”？ 美股近期陷入了“基本面良好，技术面不佳”的窘境。 514 02-18 07:24](https://www.yicai.com/news/103054035.html) 一财最热 [点击关闭]()

**① 无惧“9月魔咒”！大摩：任何回调都是买入美股良机 巴克莱：美股科技股估值合理** 尽管华尔街流传美股的“9月魔咒”，但摩根士丹利首席投资官迈克尔·威尔逊认为，美股在今年剩余时间还将继续上涨，短期回调将是逢低买入良机。降息预期和企业强劲财报是美股上涨的两大支撑。尽管9月季节性趋势疲弱，通胀数据可能带来短期风险，但威尔逊认为无需担忧短期盘整，美股今年收官仍将强劲。高盛分析师也表示，机构投资者虽在调仓，但美股风险敞口仍较温和，跌幅将保持在较低水平。巴克莱银行最新研报指出，尽管标普500整体估值达到22-22.5倍市盈率，但并未过度泡沫化。作为市场主要增长引擎的科技股估值相对合理，大型科技股以约29倍的前瞻市盈率交易，仍低于2024年年末水平，且低于其相对标普500的长期平均溢价，仍有上涨空间。相比之下，工业股和其他科技股的估值则显得高估。此外，华尔街对美股2025年全年每股收益预期从264美元上调至268美元，但下半年预期已开始消化关税负面影响。 **评论员徐广语：**标普500整体估值在22.5倍PE，结合盈利仍在上修，暂不构成泡沫。但需注意结构分化，大型科技股前瞻PE已接近29倍，处于阶段性高位。盈利收益率约4.5%，与10年期美债收益率4.2%之间利差极窄，市场对利率波动异常敏感。一旦长端利率继续上行或市场给予更高估值，指数承压风险会迅速放大。科技股的高速增长确实支撑当前定价，但容错空间有限，对业绩兑现和现金流稳定性要求更高。整体来看，美股处在“昂贵但非泡沫”的状态，需保持对估值与利率的双重警惕。 **国都证券投资顾问陈兆凌：**美股目前主要靠科技巨头业绩推动。从中报看，A股科技出海概念表现优异，三季度后国产算力或成主要看点。 **② 高盛：AI将重塑全球能源市场 到2030年电力需求将比2023年大增165%** 高盛最新报告预测，到2030年，人工智能数据中心的崛起将使全球电力需求比2023年增长165%，从而改变全球基础设施和能源策略。过去三年，美国数据中心建设支出已增长两倍，高盛预计全球数据中心建设支出在未来5-6年还将大幅增长，数据中心平均负荷密度将从每平方英尺162千瓦提高到2027年的176千瓦。目前全球数据中心总能耗约55吉瓦，其中人工智能仅占14%。到2027年，数据中心能耗需求将增长50%至92吉瓦（基本预测），新增投资需求巨大。仅美国公用事业公司需新增价值500亿美元的发电能力，全球电网升级成本到2030年可能高达7200亿美元。40%的新增电力产能将来自可再生能源，但其间歇性特征仍需混合解决方案。核电因低碳优势重新受青睐，美国已签署超10吉瓦新核电产能合同。 **评论员徐广语：**人工智能正在成为国家战略的核心驱动力，其庞大的算力需求推动能源结构加速调整。中国在这一进程中已展现出领先优势——再生能源装机量提前6年完成2030年目标，至2025年风电与光伏装机占比已达25%，展现出强劲的绿色转型速度。这不仅缓解了AI与数据中心带来的电力压力，也为长期能源安全和碳中和目标奠定基础。同时，中国在芯片领域亦加速突破，构建AI与能源的双重战略壁垒。未来，中国将在人工智能、绿色能源与自主算力体系的融合中形成新增长极，趋势已十分明确。 **国都证券投资顾问陈兆凌：**多个顶层设计出炉支持人工智能发展，电力需求将持续提振。 **③ TrendForce预计2030年AR眼镜出货量将达3210万台** 据TrendForce集邦咨询《2025近眼显示市场趋势与技术分析》报告，2025年国际品牌AR眼镜原型推出及Meta预计即将发布Celeste，使AR装置的关注度升温，加上OLEDoS产品价格下跌，预计今年全球AR出货量将达到60万台。长期看，信息提示类AR市场成长强劲，2028年开始伴随高阶全彩AR技术趋于完善，2030年出货量有望达3210万台。AI技术助力AR眼镜应用明确化，推动市场规格共识形成，如光引擎功耗、体积、重量等要求明确，LEDoS与LCoS面板规格趋于一致，未来CMOS基板也将标准化。虽规格一致限制品牌差异化，但利于降低成本、聚焦设计与定位，吸引更多用户。Meta、Google等大厂投入加速供应链发展，LUMUS、Goertek、JBD、Xreal、Omnivision等供应商的加入，有望受惠于市场扩张，也进一步健全生态系统，为2030年达成千万级出货量奠定坚实基础。 **评论员徐广语：**AR眼镜正从概念走向消费品，TrendForce预测2030年出货量将达3210万台，显示行业进入爆发阶段。推动因素包括光学引擎和显示技术标准化、成本下降，以及AI应用拓展带来的需求增长。国际巨头如Meta、Google加速布局，中国厂商也积极进入，形成完整产业链。机遇在于庞大市场和本地化供应优势，挑战则是续航、舒适度和生态建设仍待突破。整体来看，AR眼镜将在未来五年逐渐普及，成为下一代可穿戴与人机交互的重要入口。 **国都证券投资顾问陈兆凌：**AR眼镜未来五年出货量增长高达60倍空间，AI应用率先落地AR眼镜，消费电子或迎“GPT时刻”。  《投资秘籍》购买: 苹果、Meta、华为本月陆续有发布会，需要了解关于消费电子板块布局机会的深度解析，欢迎订阅《从华尔街到陆家嘴》最新推出的收费版《投资秘籍》。 近期我们关注了机器人板块，黄金板块，阿里产业链，英伟达产业链，国产半导体，消费电子，卫星互联网，AI医疗，AI基建，脑机接口，商业航天，人形机器人等产业链，相关板块均有亮眼表现。 点击第一财经“VIP频道”，查看更多。