🕷️ Crawler Inspector

您的浏览器不被支持，请尽快升级到最新版下列浏览器。 [ Edge](https://www.microsoft.com/zh-cn/edge) [ Chrome](https://www.google.cn/chrome/) [ Firefox](https://www.firefox.com.cn/) [](https://www.jisilu.cn/) [»首 页](https://www.jisilu.cn/) [投资日历](https://www.jisilu.cn/data/calendar/) [实时数据](https://www.jisilu.cn/web/data/cb/) [社区-知识库](https://www.jisilu.cn/explore/) [登录](https://www.jisilu.cn/login/) [注册](https://www.jisilu.cn/account/register/) - [广场](https://www.jisilu.cn/explore/) - [用户](https://www.jisilu.cn/users/) - [数据](https://www.jisilu.cn/web/data/cb/) - [我的持仓](https://www.jisilu.cn/web/positions "我的持仓") - [新股](https://www.jisilu.cn/data/new_stock/ "新股") - [债券](https://www.jisilu.cn/data/bond/ "债券") - [可转债](https://www.jisilu.cn/web/data/cb/ "可转债") - [封闭基金](https://www.jisilu.cn/data/cf/ "封闭基金") - [现金管理](https://www.jisilu.cn/data/repo/ "现金管理") - [T+0 QDII](https://www.jisilu.cn/data/qdii/ "T+0 QDII") - [REITs](https://www.jisilu.cn/data/cnreits/ "REITs") - [ETF基金](https://www.jisilu.cn/data/etf/ "ETF基金") - [LOF基金](https://www.jisilu.cn/data/lof/ "LOF基金") - [A/H比价](https://www.jisilu.cn/data/ha/ "A/H比价") - [套利股](https://www.jisilu.cn/data/taoligu/ "套利股") - [股息率](https://www.jisilu.cn/data/stock/dividend_rate/ "股息率") - [指数涨幅](https://www.jisilu.cn/data/idx_performance/ "指数涨幅") [发起](https://www.jisilu.cn/publish/) # 从百年标普看美股泡沫 [收藏](https://www.jisilu.cn/login/) [关注](https://www.jisilu.cn/login/) [美股](https://www.jisilu.cn/topic/%E7%BE%8E%E8%82%A1) [标普](https://www.jisilu.cn/topic/%E6%A0%87%E6%99%AE) 先上图 [](https://www.jisilu.cn/uploads/questions/20250723/0964d415c754339098c90fded5294210.png) 如图所示，橙色线条是标普点数，对数坐标，左边坐标轴。其他都是对应右轴，红色线条是标普30年滚动年化收益，蓝色线条是标普10年滚动年化收益。 很清晰的看到30年滚动年化收益自从1960开始就稳定在5-10%这个区间，最近20年来更是基本在8%上下晃荡，比较稳定，所以我把8%这条线作为标普长期收益率的锚点。 相对应的，蓝色的10年滚动年化收益波动就大了，20世纪末互联网泡沫时10年滚动年化高达17%，而次贷危机爆发时低至-5%。 当前这个时点，10年滚动年化为11.6%，30年滚动年化为8.4%。按照前面的假设，8%作为锚点的话，这里有3.6%的空间，如果要直接抹平，有1/3的下跌空间，如果拖一拖时间，比如说一年的时间抹平，那么只有1/4的空间。 今年四月份最低点4835，当时10年滚动年化降到了8.8%，很接近了。 总体而言，2020年、2022年以及今年四月的回调已经释放了一部分风险，现在依然在高位运行，但感觉也。。。还行？主要鬼子们的长期收益率太好了，以时间换空间，就算不跌，高位横两年又变得便宜了。。。 利益相关声明：基本不持有美股，可以忽略。 发表时间 2025-07-23 16:38 来自上海 [分享]() - [站外]() - [私信]() 赞同来自: [致行以知](https://www.jisilu.cn/people/%E8%87%B4%E8%A1%8C%E4%BB%A5%E7%9F%A5) *、*[calvin0708](https://www.jisilu.cn/people/calvin0708) *、*[wangasus](https://www.jisilu.cn/people/wangasus) *、*[Euros](https://www.jisilu.cn/people/Euros) [](https://www.jisilu.cn/people/jonathanyj) *0* [jonathanyj](https://www.jisilu.cn/people/jonathanyj) 赞同来自: 很好的观察. 2025-07-24 20:14 来自上海 [引用]() [](https://www.jisilu.cn/people/%E8%8D%89%E6%A6%B4%E7%8E%8B%E5%85%88%E7%94%9F) *0* [草榴王先生](https://www.jisilu.cn/people/%E8%8D%89%E6%A6%B4%E7%8E%8B%E5%85%88%E7%94%9F) 赞同来自: [@lgamma](https://www.jisilu.cn/people/lgamma) > 首先，集思录网友是不喜欢牛市的。标普指数很清楚，长期年化8%，但时不时就会有30%以上的回撤，而集思录网友长期年化超过10%，且最大回撤小于20%的人，一抓一大把，你这话在其他地方说完全没问题，但是在集思录说这话有点偏颇了。虽然美股指数很牛，但如果只能拿着指数的话，这个风险收益比我是不能接受的。那能在美股做出来超额或者降低回撤吗？有点困难。@花过水无痕牛市时各个股神，一个月XX%的涨幅还嫌少，一... 你要不单独发个帖子 问下集思录得各位集美 今年爽不爽 喜欢不喜欢？ 你说公务员是真心为人民服务 不求权利和金钱的 我还信 2025-07-24 19:42 来自湖北 [引用]() [](https://www.jisilu.cn/people/lgamma) *1* [lgamma](https://www.jisilu.cn/people/lgamma) 赞同来自: [Miloooo](https://www.jisilu.cn/people/Miloooo) 首先，集思录网友是不喜欢牛市的。 标普指数很清楚，长期年化8%，但时不时就会有30%以上的回撤，而集思录网友长期年化超过10%，且最大回撤小于20%的人，一抓一大把，你这话在其他地方说完全没问题，但是在集思录说这话有点偏颇了。 虽然美股指数很牛，但如果只能拿着指数的话，这个风险收益比我是不能接受的。 那能在美股做出来超额或者降低回撤吗？有点困难。 [@花过水无痕](https://www.jisilu.cn/people/%E8%8A%B1%E8%BF%87%E6%B0%B4%E6%97%A0%E7%97%95) > 牛市时各个股神，一个月XX%的涨幅还嫌少，一年50-100%也嫌少。 > 但以10年为周期，能长期跑过美股指数的哪怕在集思录也是一样的，只会是较少一部分 2025-07-24 18:32 来自上海 [引用]() [](https://www.jisilu.cn/people/%E5%86%9C%E6%9D%91%E5%A8%83%E6%B7%98%E9%87%91) *0* [农村娃淘金](https://www.jisilu.cn/people/%E5%86%9C%E6%9D%91%E5%A8%83%E6%B7%98%E9%87%91) 赞同来自: [@RX00](https://www.jisilu.cn/people/RX00) > 高波动的行情对于做长期投资的人来说, 真不是什么好事. 美股这种成熟市场的走势很舒服 但是如果把握的好，可以大幅提高投资收益率，像香港早期更猛，58点4年时间涨到1700跌，然后又3年跌到150点，比美股刺激多了。这样的股市更考验一个人。 就像现在，香港跌破15000点，多少人骂，其实只要你坚信股市会涨，后面又会涨上来的。不知道为啥我们就要这么大波动，可能跟我们国家的人追逐短期收益有关吧。 2025-07-24 17:40 来自湖北 [引用]() [](https://www.jisilu.cn/people/RX00) *0* [RX00](https://www.jisilu.cn/people/RX00) - 创造现金流 赞同来自: [@农村娃淘金](https://www.jisilu.cn/people/%E5%86%9C%E6%9D%91%E5%A8%83%E6%B7%98%E9%87%91) > 可以一直就这样涨，因为美股涨的慢，不像我们，涨的时候非常快，所以有熊市，美股可以一直保持慢速上涨，然后突然来个20%的下跌，又继续上涨，我们涨的快，就来熊市拉下来，然后牛市又拉上去，哈哈，其实比较后，还是我们好，毕竟流动性第一，波动性也是第一，年华收益率其实差不多。 高波动的行情对于做长期投资的人来说, 真不是什么好事. 美股这种成熟市场的走势很舒服 2025-07-24 17:16 来自广东 [引用]() [](https://www.jisilu.cn/people/lixianghui1982) *0* [lixianghui1982](https://www.jisilu.cn/people/lixianghui1982) 赞同来自: [@花过水无痕](https://www.jisilu.cn/people/%E8%8A%B1%E8%BF%87%E6%B0%B4%E6%97%A0%E7%97%95) > 牛市时各个股神，一个月XX%的涨幅还嫌少，一年50-100%也嫌少。 > 但以10年为周期，能长期跑过美股指数的哪怕在集思录也是一样的，只会是较少一部分 跑不赢，不影响看不上。 2025-07-24 17:05 来自河北 [引用]() [](https://www.jisilu.cn/people/%E8%8A%B1%E8%BF%87%E6%B0%B4%E6%97%A0%E7%97%95) *3* [花过水无痕](https://www.jisilu.cn/people/%E8%8A%B1%E8%BF%87%E6%B0%B4%E6%97%A0%E7%97%95) 赞同来自: [溯500](https://www.jisilu.cn/people/%E6%BA%AF500) *、*[水穷云起时](https://www.jisilu.cn/people/%E6%B0%B4%E7%A9%B7%E4%BA%91%E8%B5%B7%E6%97%B6) *、*[趋势交易者](https://www.jisilu.cn/people/%E8%B6%8B%E5%8A%BF%E4%BA%A4%E6%98%93%E8%80%85) [@lgamma](https://www.jisilu.cn/people/lgamma) > 咋说呢，虽然美股指数长期有可观的正收益，但如果仅仅是对标美股指数的话，集思录网友是完全看不上的。 牛市时各个股神，一个月XX%的涨幅还嫌少，一年50-100%也嫌少。 但以10年为周期，能长期跑过美股指数的哪怕在集思录也是一样的，只会是较少一部分 2025-07-24 16:45修改 来自湖北 [引用]() [](https://www.jisilu.cn/people/lgamma) *0* [lgamma](https://www.jisilu.cn/people/lgamma) 赞同来自: [@花过水无痕](https://www.jisilu.cn/people/%E8%8A%B1%E8%BF%87%E6%B0%B4%E6%97%A0%E7%97%95) > 美国建国：1776年 （独立后宪法生效1788年） > 美股成形：1792年的《梧桐树协议》（Buttonwood Agreement）标志着纽约证券交易所的起源（私营企业，由一群经纪人自发组织，类似于行业协会的模式，目的是规范股票交易）。 > 也就在同一年，美元正式出现，以《铸币法案》的通过为标志。 > 美联储成立于1913年，目的是应对金融危机和稳定货币体系。它是一个独立于政府的机构，但由国会授权，负责货... 咋说呢，虽然美股指数长期有可观的正收益，但如果仅仅是对标美股指数的话，集思录网友是完全看不上的。 2025-07-24 15:07 来自上海 [引用]() [](https://www.jisilu.cn/people/%E8%8A%B1%E8%BF%87%E6%B0%B4%E6%97%A0%E7%97%95) *10* [花过水无痕](https://www.jisilu.cn/people/%E8%8A%B1%E8%BF%87%E6%B0%B4%E6%97%A0%E7%97%95) 赞同来自: [shiro1234](https://www.jisilu.cn/people/shiro1234) *、*[zhangs1](https://www.jisilu.cn/people/zhangs1) *、*[hjndhr](https://www.jisilu.cn/people/hjndhr) *、*[linns12](https://www.jisilu.cn/people/linns12) *、*[好奇心135](https://www.jisilu.cn/people/%E5%A5%BD%E5%A5%87%E5%BF%83135) *、*[魔豆](https://www.jisilu.cn/people/%E9%AD%94%E8%B1%86) *、*[风收益险](https://www.jisilu.cn/people/%E9%A3%8E%E6%94%B6%E7%9B%8A%E9%99%A9) *、*[wangasus](https://www.jisilu.cn/people/wangasus) *、*[燕之凿凿](https://www.jisilu.cn/people/%E7%87%95%E4%B9%8B%E5%87%BF%E5%87%BF) *、*[luckych](https://www.jisilu.cn/people/luckych)[更多 »]() 美国建国：1776年 （独立后宪法生效1788年） 美股成形：1792年的《梧桐树协议》（Buttonwood Agreement）标志着纽约证券交易所的起源（私营企业，由一群经纪人自发组织，类似于行业协会的模式，目的是规范股票交易）。 也就在同一年，美元正式出现，以《铸币法案》的通过为标志。 美联储成立于1913年，目的是应对金融危机和稳定货币体系。它是一个独立于政府的机构，但由国会授权，负责货币政策和金融监管。 美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission, SEC）成立于1934年，具体是通过《1934年证券交易法》（Securities Exchange Act of 1934）设立的。这一机构旨在监管证券市场，保护投资者，防止欺诈，并确保市场公平和透明，特别是在1929年股市崩盘和大萧条之后。20世纪30年代罗斯福新政（New Deal）之后，政府通过社会保障、公共工程等项目显著扩大了其职能。 美股不是国家机器的一部分，相反，是国家机器有义务维护股市或说资本市场的法制、稳定与繁荣。无论是通过美联储货币政策，还是其他行政上的手段。 先天上就不会有什么“给国企融资脱困”。。。和这样那样的战略，比如什么行业可以优先到股市圈钱，同时密集发行对应行业的基金等手段制造高估值，哪些行业过热禁止到股市圈钱；股市过热了，放一堆巨型国企上市；股市低迷了，暂停IPO；今年全年融资指标是多少，每个省多少企业IPO，股市扶贫等任务都可以放台面上讲 同样的股市，但可以说不是同一物种，利用或说干预的手段都截然不同 美股指数的长牛=美元或说纸币购买力长期贬值+美国公司处于全球利润链的上游+指数的优胜劣汰效应 好了，以上吹完了，都知道美股吃枣药丸，崩盘总是不远的 2025-07-23 21:19修改 来自湖北 [引用]() [](https://www.jisilu.cn/people/lixianghui1982) *0* [lixianghui1982](https://www.jisilu.cn/people/lixianghui1982) 赞同来自: 来份a股b股h股的对比看看呗。 2025-07-23 17:47 来自河北 [引用]() [](https://www.jisilu.cn/people/%E5%86%9C%E6%9D%91%E5%A8%83%E6%B7%98%E9%87%91) *0* [农村娃淘金](https://www.jisilu.cn/people/%E5%86%9C%E6%9D%91%E5%A8%83%E6%B7%98%E9%87%91) 赞同来自: 可以一直就这样涨，因为美股涨的慢，不像我们，涨的时候非常快，所以有熊市，美股可以一直保持慢速上涨，然后突然来个20%的下跌，又继续上涨，我们涨的快，就来熊市拉下来，然后牛市又拉上去，哈哈，其实比较后，还是我们好，毕竟流动性第一，波动性也是第一，年华收益率其实差不多。 2025-07-23 17:38 来自湖北 [引用]() 要回复问题请先[登录](https://www.jisilu.cn/login/)或[注册](https://www.jisilu.cn/account/register/) ### 发起人 [](https://www.jisilu.cn/people/lgamma) [lgamma](https://www.jisilu.cn/people/lgamma) ### 问题状态 - 最新活动: 2025-07-24 20:14 - 浏览: 3972 - 关注: 20 人 [ 京公网安备 11010802031449号](http://www.beian.gov.cn/portal/registerSystemInfo?recordcode=11010802031449) 京ICP证160493号 [京ICP备12044618号-1](https://beian.miit.gov.cn/) [用户协议](https://www.jisilu.cn/account/agreement/) [隐私政策](https://www.jisilu.cn/account/private_agreement/) [问题反馈](https://www.jisilu.cn/question/48275) 客服邮箱：service@jisilu.com \| ©2012-2026 - 集思录版权所有 使用[Chrome](https://www.google.cn/chrome/)浏览本站最佳 \| 声明：本站所有收费以及免费的信息和数据仅供参考，不构成投资建议，集思录不承担由此导致的任何责任。

[花过水无痕](https://www.jisilu.cn/people/%E8%8A%B1%E8%BF%87%E6%B0%B4%E6%97%A0%E7%97%95) 赞同来自: [shiro1234](https://www.jisilu.cn/people/shiro1234) *、*[zhangs1](https://www.jisilu.cn/people/zhangs1) *、*[hjndhr](https://www.jisilu.cn/people/hjndhr) *、*[linns12](https://www.jisilu.cn/people/linns12) *、*[好奇心135](https://www.jisilu.cn/people/%E5%A5%BD%E5%A5%87%E5%BF%83135) *、*[魔豆](https://www.jisilu.cn/people/%E9%AD%94%E8%B1%86) *、*[风收益险](https://www.jisilu.cn/people/%E9%A3%8E%E6%94%B6%E7%9B%8A%E9%99%A9) *、*[wangasus](https://www.jisilu.cn/people/wangasus) *、*[燕之凿凿](https://www.jisilu.cn/people/%E7%87%95%E4%B9%8B%E5%87%BF%E5%87%BF) *、*[luckych](https://www.jisilu.cn/people/luckych)更多 » 美国建国：1776年 （独立后宪法生效1788年） 美股成形：1792年的《梧桐树协议》（Buttonwood Agreement）标志着纽约证券交易所的起源（私营企业，由一群经纪人自发组织，类似于行业协会的模式，目的是规范股票交易）。 也就在同一年，美元正式出现，以《铸币法案》的通过为标志。 美联储成立于1913年，目的是应对金融危机和稳定货币体系。它是一个独立于政府的机构，但由国会授权，负责货币政策和金融监管。 美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission, SEC）成立于1934年，具体是通过《1934年证券交易法》（Securities Exchange Act of 1934）设立的。这一机构旨在监管证券市场，保护投资者，防止欺诈，并确保市场公平和透明，特别是在1929年股市崩盘和大萧条之后。20世纪30年代罗斯福新政（New Deal）之后，政府通过社会保障、公共工程等项目显著扩大了其职能。 美股不是国家机器的一部分，相反，是国家机器有义务维护股市或说资本市场的法制、稳定与繁荣。无论是通过美联储货币政策，还是其他行政上的手段。 先天上就不会有什么“给国企融资脱困”。。。和这样那样的战略，比如什么行业可以优先到股市圈钱，同时密集发行对应行业的基金等手段制造高估值，哪些行业过热禁止到股市圈钱；股市过热了，放一堆巨型国企上市；股市低迷了，暂停IPO；今年全年融资指标是多少，每个省多少企业IPO，股市扶贫等任务都可以放台面上讲 同样的股市，但可以说不是同一物种，利用或说干预的手段都截然不同 美股指数的长牛=美元或说纸币购买力长期贬值+美国公司处于全球利润链的上游+指数的优胜劣汰效应 好了，以上吹完了，都知道美股吃枣药丸，崩盘总是不远的