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[一夜致富](https://www.epochtimes.com/b5/tag/%E4%B8%80%E5%A4%9C%E8%87%B4%E5%AF%8C.html), [股民](https://www.epochtimes.com/b5/tag/%E8%82%A1%E6%B0%91.html), [投資](https://www.epochtimes.com/b5/tag/%E6%8A%95%E8%B3%87.html), [華爾街](https://www.epochtimes.com/b5/tag/%E8%8F%AF%E7%88%BE%E8%A1%97.html), [股票](https://www.epochtimes.com/b5/tag/%E8%82%A1%E7%A5%A8.html), [AI](https://www.epochtimes.com/b5/tag/ai.html), [科技股](https://www.epochtimes.com/b5/tag/%E7%A7%91%E6%8A%80%E8%82%A1.html) [Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fwww.epochtimes.com%2Fb5%2F25%2F7%2F28%2Fn14561829.htm) [Twitter](https://twitter.com/intent/tweet?text=%E7%BE%8E%E8%82%A1%E8%A1%8C%E6%83%85%E5%A4%AA%E7%81%AB%E7%86%B1+%E5%B0%88%E5%AE%B6%E7%A4%BA%E8%AD%A6%EF%BC%9A%E6%B3%A1%E6%B2%AB%E9%A2%A8%E9%9A%AA%E6%B5%AE%E7%8F%BE&via=dajiyuan&url=https%3A%2F%2Fwww.epochtimes.com%2Fb5%2F25%2F7%2F28%2Fn14561829.htm) 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標普500成分股的市銷率已突破3.3倍，達到歷史最高水平。 說明投資者對股票的定價已達到前所未有的水平。 巴克萊銀行的「股票狂熱指標」（equity euphoria）已突破正常水準的兩倍，進入資產泡沫風險的高度領域。該行美股策略主管斯特凡諾‧帕斯卡萊（Stefano Pascale）指出，這反映市場處於一種過度樂觀、狂熱的階段。 德意志銀行分析師則表示，最近投資者借錢炒股的趨勢增加，6月保證金債務總額已歷史性地突破1萬億美元。 ## **AI霸主受追捧 投資者陷「捨不得賣」困境** 資產管理公司Research Affiliates創辦人羅伯‧阿諾特（Rob Arnott）表示，目前，市場對主導AI領域的公司有高度期待，給予非常高的估值，彷彿這些公司未來不會遇到任何競爭對手，能長期獨霸市場；同時，投資者又擔心過早賣出這些熱門股票會錯失獲利機會，導致難以做出果斷決策。 阿諾特指出，標普指數整體的「市銷率、市現率、市淨率、股息收益率等估值指標都接近歷史高點」。他將大舉投資於指數中少數幾隻大型科技股的行為，比喻為就像是在壓路機前撿硬幣一樣危險。 目前，對政府債務過高的問題，美股市場絲毫不受影響，表現依然強勁。這波反彈主力來自大型科技股，如英偉達（Nvidia，輝達）與Meta，自4月以來兩股價分別大漲100%與50%。 《金融時報》分析認為，除了科技股屢創新高外，2021年的迷因（Meme）股熱潮再起，散戶投資者湧入購買GoPro和Krispy Kreme等熱門話題股，也反映出市場投機情緒高漲且風險意識薄弱。 美銀策略師邁克爾‧哈內特（Michael Hartnett）在報告中提到，散戶規模越大，流動性也愈大，帶動的泡沫也會跟著增大。 *（本文參考了《金融時報》的報導）* 責任編輯：李琳\# 相關新聞 [](https://www.epochtimes.com/b5/25/7/11/n14549245.htm) [美股三大指數齊漲 標普納指續創新高](https://www.epochtimes.com/b5/25/7/11/n14549245.htm) 人氣 536 [](https://www.epochtimes.com/b5/25/7/23/n14559288.htm) [川普宣布美日達成貿易協議 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【大紀元2025年07月28日訊】（大紀元記者曾子衡綜合報導）近日美股掀起一波強勁反彈，標普500指數本月屢創歷史新高，高估值科技股飆漲，散戶炒作興盛，市場投資氣氛呈現「狂熱情緒」（euphoria）。然而，多家資產管理公司和分析師警告，市場估值已逼近歷史高點，投資行為激增、杠桿水平飆升，美股儘管在經濟韌性和企業獲利樂觀情緒下迭創新高，但泡沫風險已再度浮現**。** 投資管理公司品浩**（**PIMCO）首席投資官丹‧伊瓦辛（Dan Ivascyn）表示，目前股市的氛圍讓人聯想到1990年代末到2000年代初的互聯網泡沫時期，當時股價被過度炒作，最終導致市場崩盤；如今投資人多半不再理性評估基本面，而是抱持「搏一把、能否一夜致富」的心態，如同買彩券般押注股市。 標普500成分股的市銷率已突破3.3倍，達到歷史最高水平。 說明投資者對股票的定價已達到前所未有的水平。 巴克萊銀行的「股票狂熱指標」（equity euphoria）已突破正常水準的兩倍，進入資產泡沫風險的高度領域。該行美股策略主管斯特凡諾‧帕斯卡萊（Stefano Pascale）指出，這反映市場處於一種過度樂觀、狂熱的階段。 德意志銀行分析師則表示，最近投資者借錢炒股的趨勢增加，6月保證金債務總額已歷史性地突破1萬億美元。 ## **AI霸主受追捧 投資者陷「捨不得賣」困境** 資產管理公司Research Affiliates創辦人羅伯‧阿諾特（Rob Arnott）表示，目前，市場對主導AI領域的公司有高度期待，給予非常高的估值，彷彿這些公司未來不會遇到任何競爭對手，能長期獨霸市場；同時，投資者又擔心過早賣出這些熱門股票會錯失獲利機會，導致難以做出果斷決策。 阿諾特指出，標普指數整體的「市銷率、市現率、市淨率、股息收益率等估值指標都接近歷史高點」。他將大舉投資於指數中少數幾隻大型科技股的行為，比喻為就像是在壓路機前撿硬幣一樣危險。 目前，對政府債務過高的問題，美股市場絲毫不受影響，表現依然強勁。這波反彈主力來自大型科技股，如英偉達（Nvidia，輝達）與Meta，自4月以來兩股價分別大漲100%與50%。 《金融時報》分析認為，除了科技股屢創新高外，2021年的迷因（Meme）股熱潮再起，散戶投資者湧入購買GoPro和Krispy Kreme等熱門話題股，也反映出市場投機情緒高漲且風險意識薄弱。 美銀策略師邁克爾‧哈內特（Michael Hartnett）在報告中提到，散戶規模越大，流動性也愈大，帶動的泡沫也會跟著增大。 *（本文參考了《金融時報》的報導）* 責任編輯：李琳\#