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[地區配置差異化策略，掌握新興潛力的資產布局](https://www.anuefund.com/investment-article/8ddeedee5cb33e9giNwSjjDm72Lin1aeahOFFHsYMfazN0JZBM/#autoTitle-2) - [債券體質全解析，風險取向大不同](https://www.anuefund.com/investment-article/8ddeedee5cb33e9giNwSjjDm72Lin1aeahOFFHsYMfazN0JZBM/#autoTitle-3) - [鉅亨投資策略](https://www.anuefund.com/investment-article/8ddeedee5cb33e9giNwSjjDm72Lin1aeahOFFHsYMfazN0JZBM/#autoTitle-4) - [鉅亨精選基金](https://www.anuefund.com/investment-article/8ddeedee5cb33e9giNwSjjDm72Lin1aeahOFFHsYMfazN0JZBM/#autoTitle-5) 新興市場債券基金因具備高收益潛力、風險分散效果，又能掌握全球經濟成長契機，成為資產配置中不可或缺的一環。不過，「新興市場」涵蓋範圍相當廣泛，從相對穩健的成熟新興國家，到風險較高的前緣市場，每檔基金的投資策略和布局風格都不盡相同。本文精選四檔各天期績效表現優異、深受台灣投資人青睞且策略特色鮮明的新興市場債券基金，帶您快速找到適合自己的選擇。 ## **誰才是真正新興債的黑馬？** 近期市場氛圍受到聯準會降息預期、美國股市高估值疑慮，及對AI泡沫擔憂等各種因素影響，使得許多人轉而尋求具收益潛力的新興市場債券基金。然而，在閱讀了鉅亨買基金[《投資雷達》聯準會即將再按降息鈕，哪種債券最吸金？](https://www.anuefund.com/investment-article/8ddd66567bf68d7CWoDYcuJZBEM3xTdvqR6hQE5CBCcy1wQm9M)和[《投資雷達》怕美股泡沫？你還有新興市場債券可以選擇](https://www.anuefund.com/investment-article/8dddff1134afae5KiHel6UyhxklGp9Z9qOFTiT5ifUoF3CRLw3)後，仍對挑選新興市場債券基金感到迷惘。 為此，我們特別依據「**各天期績效均優於同類平均**」作為篩選標準，挑出四檔表現亮眼、深受台灣投資人青睞且各具特色的新興市場債券基金。這些基金涵蓋了**風險較高但潛力十足的邊境市場**與**成熟新興國家市場**，提供具方向性的選擇。 **四檔基金各天期績效亮麗** | | | | | | |---|---|---|---|---| | **績效** | **1****年** | **2****年** | **3****年** | **5****年** | | **高盛邊境市場債券基金** | **15\.1%** | **34\.2%** | **54\.1%** | **20\.1%** | | **M\&G****新興市場債券基金** | **8\.7%** | **21\.0%** | **33\.6%** | **15\.0%** | | **摩根士丹利新興市場債券基金** | **10\.6%** | **30\.2%** | **39\.2%** | **14\.6%** | | **鋒裕匯理基金新興市場債券基金** | **8\.5%** | **23\.8%** | **29\.9%** | **11\.3%** | | **同類平均** | **7\.8%** | **20\.6%** | **24\.5%** | **3\.5%** | ##### 資料來源：lipper，「鉅亨買基金」整理，以美元計算，資料日期：2025/8/31。圖表基金依序為高盛邊境市場債券基金X股美元 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)、M\&G新興市場債券基金A(美元) (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)、摩根士丹利新興市場債券基金A美元 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)與鋒裕匯理新興市場債券A美元 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。 ## **地區配置差異化策略，掌握新興潛力的資產布局** 細看四檔新興市場債券基金的區域配置，可以發現各基金在布局策略上風格鮮明、各具特色。以「**高盛邊境市場債券基金**」為例，其對北非以外的非洲地區配置高達33%，拉丁美洲占比也有30%，呈現出**高度集中的配置策略**，**鎖定高殖利率區域**，力圖掌握高報酬來源，展現出基金經理人對邊境市場投資機會的敏銳洞察與高度信心。 不過，此種集中布局也伴隨著較高的波動風險，包括景氣循環與地緣政治的不確定性。相較之下，**其餘三檔基金則偏向較傳統新興市場配置**，整體分布較為分散，**兼顧收益潛力與風險控管**，普遍以**拉丁美洲為最大配置區**，其次分布於新興歐洲、新興亞洲與部分已開發市場。 其中，「**M\&G新興市場債券基金**」在第二大配置的新興亞洲比重高於其他兩檔，顯示經理人**更積極參與亞洲成長動能**；「**鋒裕匯理新興市場債券基金**」對新興歐洲的配置則是三檔中最高，顯示經理人看好該區域的成長潛力；而「**摩根士丹利新興市場債券基金**」則採取更為平均的配置方式，**分散投資於多個新興與邊境地區**，展現對區域平衡與風險分散的重視。  ##### 資料來源：lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2025/8/31。此資料僅供參考，投資比重可能隨時調整。 [](https://www.anuefund.com/FundSpec/OpenAcct/?utm_source=investment_article&utm_medium=banner&utm_campaign=openacct) ## **債券體質全解析，風險取向大不同** 除了績效表現與區域配置之外，債券的**信用評級**與**到期結構**也是評估新興市場債券基金不可忽視的重要面向。 首先，**M\&G新興市場債券基金在四檔中相對保守**，傾向配置於**投資等級債券**，更加**重視發債國的信用評等**，展現穩健布局的特色。其組合中有近二成資產配置於「A級以上」債券，「BBB級」債券的比重亦為四檔之最，顯示基金經理人**對資產品質的高度重視**。 **鋒裕匯理新興市場債券基金**則展現出在收益與風險間的平衡，主要配置集中於「**B與BB級」及「BBB級」債券**，相對而言在「CCC級以下」的比重偏低，凸顯其更著重於風險控制與資產穩健性。 **摩根士丹利新興市場債券基金**在配置上與鋒裕匯理相似，同樣以「B與BB級」及「BBB級」為主，但相較之下在 **高風險債的配置比例略高** ，整體風格稍顯積極。 最後， **高盛邊境市場債券基金** 則是四檔中 **最具積極的操作風格** ，其在「 **B與BB級** 」債券上的配置超過整體組合的一半，「CCC級以下」的比重亦明顯高於其他三檔基金，顯示出 **經理人願意承擔最高程度的信用風險，以換取更高收益潛力** ，雖強化了報酬機會，但同時也提升了對信用事件的敏感度。 這些差異充分反映出各基金在追求收益與控管風險之間的不同取捨與操作哲學。  ##### 資料來源：lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2025/8/31。此資料僅供參考，投資比重可能隨時調整。 從債券到期日的分布來看，四檔基金在3年以下到期的短天期債券配置相近，皆維持在14%至16%之間。**M\&G新興市場債券基金**雖以較高評級債券為主，顯示基金經理人不願承擔過多的債券違約風險，但其**10年以上長天期債券的配置比例卻是四檔中最高**，反映出其更願意承擔較高的利率風險，以力求爭取超額收益。 鋒裕匯理與摩根士丹利兩檔基金除了信用評級結構類似外，在債券到期日的分布上也高度雷同，若進一步觀察可發現，**鋒裕匯理在10年以上長天期債券的配置略高**，**摩根士丹利則在3至10年期中天期債券的比例稍多**，顯示兩者雖然整體策略風格接近，但在天期配置上仍有細緻差異。 **高盛邊境市場債券基金則展現出四檔中最積極的風格**，其整體配置相對均衡，43%資金配置於3至10年期中天期債券，另有41%投入於10年以上長天期債券，搭配其原本已偏好低信用評級債券的積極作風，更進一步加碼對利率敏感度較高的長天期部位，凸顯基金經理人**同時承擔信用與利率風險，以追求更高的潛在報酬**。  ##### 資料來源：lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2025/8/31。此資料僅供參考，投資比重可能隨時調整。 ## 鉅亨投資策略 #### **部份股票獲利轉入債券基金，是當前最理性的選擇** 綜觀四檔新興市場債券基金，可以發現基金經理人依據市場判斷，展現出截然不同的投資策略。高盛傾向積極進取，聚焦邊境市場，並高比例配置於非投資等級債，以追求更高收益，但同時承擔較大的波動與信用風險，M\&G則相對保守，配置較多投資等級債，著重於追求穩健表現；鋒裕匯理與摩根士丹利兩檔基金在策略上極為相似，若要細分，摩根士丹利的風格略顯積極。對投資人來說，選擇哪一檔基金，需視自身的風險承受度與收益期待而定。新興市場債券基金雖具備高報酬潛力，但策略上的差異，正提醒著必須在「收益」與「風險」之間找到合適的平衡。 ## 鉅亨精選基金 台幣 原幣 | 基金名稱 | 近3個月 | 近6個月 | 近1年 | 近2年 | 近3年 | 今年以來 | 立即申購 | |---|---|---|---|---|---|---|---| | [高盛邊境市場債券基金X股美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)](https://www.anuefund.com/fund/detail/B33193) | \-0.88% | 6\.07% | 17\.66% | 27\.26% | 57\.97% | \-0.88% | | | [M\&G新興市場債券基金A(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)](https://www.anuefund.com/fund/detail/B31163) | \-2.15% | 0\.94% | 9\.44% | 15\.06% | 28\.71% | \-2.15% | | | [東方匯理新興市場債券A美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)](https://www.anuefund.com/fund/detail/B32094) | \-0.89% | 3\.04% | 10\.28% | 18\.01% | 31\.77% | \-0.89% | | | [摩根士丹利新興市場債券基金A美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)](https://www.anuefund.com/fund/detail/B29036) | \-0.60% | 3\.39% | 10\.28% | 19\.95% | 39\.24% | \-0.60% | | - 高盛邊境市場債券基金X股美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)  - 近3個月 \-0.88% - 近6個月 6\.07% - 近1年(%) 17\.66% - 近2年(%) 27\.26% - 近3年 57\.97% - 年初至今 \-0.88% - 立即申購 - M\&G新興市場債券基金A(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)  - 近3個月 \-2.15% - 近6個月 0\.94% - 近1年(%) 9\.44% - 近2年(%) 15\.06% - 近3年 28\.71% - 年初至今 \-2.15% - 立即申購 - 東方匯理新興市場債券A美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)  - 近3個月 \-0.89% - 近6個月 3\.04% - 近1年(%) 10\.28% - 近2年(%) 18\.01% - 近3年 31\.77% - 年初至今 \-0.89% - 立即申購 - 摩根士丹利新興市場債券基金A美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)  - 近3個月 \-0.60% - 近6個月 3\.39% - 近1年(%) 10\.28% - 近2年(%) 19\.95% - 近3年 39\.24% - 年初至今 \-0.60% - 立即申購 ##### **本文提及之基金績效，資料來源: Lipper。資料日期由鉅亨買基金維護更新，並依照Lipper資料庫之更新週期定期更新至前一月底之台幣累積報酬。基金過去績效不代表未來績效之保證。** ##### **各系列基金之淨值是由Lipper(資訊源)所提供，淨值可能因系統更新作業與實際狀況有所差異，相關淨值僅供參考，各系列基金之申購/贖回/轉換淨值仍應以台灣集中保管結算所資料為準，歡迎您至集保網站查詢([www.tdcc.com.tw](https://www.tdcc.com.tw/portal/zh/))。** ##### **※ 申購優惠費率、活動期間或其他使用規範如有異動，本公司將於官網網站另行公告。鉅亨買基金保留隨時終止，或調整優惠活動之權利。** ##### **※ 圖片來源: <https://www.freepik.com/>。** 訂閱市場觀點，掌握情報跟上趨勢財！ 訂閱 相關文章 ## 鉅亨限時開戶優惠 - **買基金，鉅亨省更多！0信託保管費 0遞延手續費 0分銷費！****不怕銀行收的費用，吃掉你的投資報酬 ！立即加入鉅亨買基金，3分鐘快速開戶，最快隔日可下單~** **⭐ 即日起，全平台「單筆申購」及「定期定額」，通通終身0手續費** [](https://www.anuefund.com/FundSpec/OpenAcct/?anueOpenOuterBrowser=1&_gl=1*8ryazi*_ga*MTk5Nzk3NTkxOS4xNjk5NDE1MjE5*_ga_4KFL39SBPS*MTcwMDAxMzU0My4xNS4xLjE3MDAwMTM2MDUuNjAuMC4w) 回投研中心 回投研中心 [基金比較 0](https://www.anuefund.com/investment-article/fund/compare)[追蹤基金](https://www.anuefund.com/EC/member/fund-tracke)[ TOP](https://www.anuefund.com/investment-article/8ddeedee5cb33e9giNwSjjDm72Lin1aeahOFFHsYMfazN0JZBM) [](https://www.foi.org.tw/)  您現在所上的網站是 鉅亨證券投資顧問股份有限公司 網址是 www.anuefund.com 上述資訊取得時間 2026/04/07 如需網站憑證詳細資訊,請點選 標章  ## 預設標題 ｘ 確認 ## 提醒您 ｘ 為確保您的網路交易使用安全 系統將於一分鐘後自動登出 您可選擇繼續使用或立即登出！ 立即登出 繼續使用 為優化網站服務，鉅亨投顧使用Cookie來改善使用者體驗。當您繼續使用本網站即表示您同意Cookies政策與隱私權政策 繼續使用 ｘ ## 加入群組 ｘ 尚無群組，趕快新增吧\! ＋ 新增(0/10) 取消 確認     

新興市場債券基金因具備高收益潛力、風險分散效果，又能掌握全球經濟成長契機，成為資產配置中不可或缺的一環。不過，「新興市場」涵蓋範圍相當廣泛，從相對穩健的成熟新興國家，到風險較高的前緣市場，每檔基金的投資策略和布局風格都不盡相同。本文精選四檔各天期績效表現優異、深受台灣投資人青睞且策略特色鮮明的新興市場債券基金，帶您快速找到適合自己的選擇。 ## **誰才是真正新興債的黑馬？** 近期市場氛圍受到聯準會降息預期、美國股市高估值疑慮，及對AI泡沫擔憂等各種因素影響，使得許多人轉而尋求具收益潛力的新興市場債券基金。然而，在閱讀了鉅亨買基金[《投資雷達》聯準會即將再按降息鈕，哪種債券最吸金？](https://www.anuefund.com/investment-article/8ddd66567bf68d7CWoDYcuJZBEM3xTdvqR6hQE5CBCcy1wQm9M)和[《投資雷達》怕美股泡沫？你還有新興市場債券可以選擇](https://www.anuefund.com/investment-article/8dddff1134afae5KiHel6UyhxklGp9Z9qOFTiT5ifUoF3CRLw3)後，仍對挑選新興市場債券基金感到迷惘。 為此，我們特別依據「**各天期績效均優於同類平均**」作為篩選標準，挑出四檔表現亮眼、深受台灣投資人青睞且各具特色的新興市場債券基金。這些基金涵蓋了**風險較高但潛力十足的邊境市場**與**成熟新興國家市場**，提供具方向性的選擇。 **四檔基金各天期績效亮麗** | | | | | | |---|---|---|---|---| | **績效** | **1****年** | **2****年** | **3****年** | **5****年** | | **高盛邊境市場債券基金** | **15\.1%** | **34\.2%** | **54\.1%** | **20\.1%** | | **M\&G****新興市場債券基金** | **8\.7%** | **21\.0%** | **33\.6%** | **15\.0%** | | **摩根士丹利新興市場債券基金** | **10\.6%** | **30\.2%** | **39\.2%** | **14\.6%** | | **鋒裕匯理基金新興市場債券基金** | **8\.5%** | **23\.8%** | **29\.9%** | **11\.3%** | | **同類平均** | **7\.8%** | **20\.6%** | **24\.5%** | **3\.5%** | ##### 資料來源：lipper，「鉅亨買基金」整理，以美元計算，資料日期：2025/8/31。圖表基金依序為高盛邊境市場債券基金X股美元 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)、M\&G新興市場債券基金A(美元) (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)、摩根士丹利新興市場債券基金A美元 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)與鋒裕匯理新興市場債券A美元 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。 ## **地區配置差異化策略，掌握新興潛力的資產布局** 細看四檔新興市場債券基金的區域配置，可以發現各基金在布局策略上風格鮮明、各具特色。以「**高盛邊境市場債券基金**」為例，其對北非以外的非洲地區配置高達33%，拉丁美洲占比也有30%，呈現出**高度集中的配置策略**，**鎖定高殖利率區域**，力圖掌握高報酬來源，展現出基金經理人對邊境市場投資機會的敏銳洞察與高度信心。 不過，此種集中布局也伴隨著較高的波動風險，包括景氣循環與地緣政治的不確定性。相較之下，**其餘三檔基金則偏向較傳統新興市場配置**，整體分布較為分散，**兼顧收益潛力與風險控管**，普遍以**拉丁美洲為最大配置區**，其次分布於新興歐洲、新興亞洲與部分已開發市場。 其中，「**M\&G新興市場債券基金**」在第二大配置的新興亞洲比重高於其他兩檔，顯示經理人**更積極參與亞洲成長動能**；「**鋒裕匯理新興市場債券基金**」對新興歐洲的配置則是三檔中最高，顯示經理人看好該區域的成長潛力；而「**摩根士丹利新興市場債券基金**」則採取更為平均的配置方式，**分散投資於多個新興與邊境地區**，展現對區域平衡與風險分散的重視。  ##### 資料來源：lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2025/8/31。此資料僅供參考，投資比重可能隨時調整。 [](https://www.anuefund.com/FundSpec/OpenAcct/?utm_source=investment_article&utm_medium=banner&utm_campaign=openacct) ## **債券體質全解析，風險取向大不同** 除了績效表現與區域配置之外，債券的**信用評級**與**到期結構**也是評估新興市場債券基金不可忽視的重要面向。 首先，**M\&G新興市場債券基金在四檔中相對保守**，傾向配置於**投資等級債券**，更加**重視發債國的信用評等**，展現穩健布局的特色。其組合中有近二成資產配置於「A級以上」債券，「BBB級」債券的比重亦為四檔之最，顯示基金經理人**對資產品質的高度重視**。 **鋒裕匯理新興市場債券基金**則展現出在收益與風險間的平衡，主要配置集中於「**B與BB級」及「BBB級」債券**，相對而言在「CCC級以下」的比重偏低，凸顯其更著重於風險控制與資產穩健性。 **摩根士丹利新興市場債券基金**在配置上與鋒裕匯理相似，同樣以「B與BB級」及「BBB級」為主，但相較之下在 **高風險債的配置比例略高** ，整體風格稍顯積極。 最後， **高盛邊境市場債券基金** 則是四檔中 **最具積極的操作風格** ，其在「 **B與BB級** 」債券上的配置超過整體組合的一半，「CCC級以下」的比重亦明顯高於其他三檔基金，顯示出 **經理人願意承擔最高程度的信用風險，以換取更高收益潛力** ，雖強化了報酬機會，但同時也提升了對信用事件的敏感度。 這些差異充分反映出各基金在追求收益與控管風險之間的不同取捨與操作哲學。  ##### 資料來源：lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2025/8/31。此資料僅供參考，投資比重可能隨時調整。 從債券到期日的分布來看，四檔基金在3年以下到期的短天期債券配置相近，皆維持在14%至16%之間。**M\&G新興市場債券基金**雖以較高評級債券為主，顯示基金經理人不願承擔過多的債券違約風險，但其**10年以上長天期債券的配置比例卻是四檔中最高**，反映出其更願意承擔較高的利率風險，以力求爭取超額收益。 鋒裕匯理與摩根士丹利兩檔基金除了信用評級結構類似外，在債券到期日的分布上也高度雷同，若進一步觀察可發現，**鋒裕匯理在10年以上長天期債券的配置略高**，**摩根士丹利則在3至10年期中天期債券的比例稍多**，顯示兩者雖然整體策略風格接近，但在天期配置上仍有細緻差異。 **高盛邊境市場債券基金則展現出四檔中最積極的風格**，其整體配置相對均衡，43%資金配置於3至10年期中天期債券，另有41%投入於10年以上長天期債券，搭配其原本已偏好低信用評級債券的積極作風，更進一步加碼對利率敏感度較高的長天期部位，凸顯基金經理人**同時承擔信用與利率風險，以追求更高的潛在報酬**。  ##### 資料來源：lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2025/8/31。此資料僅供參考，投資比重可能隨時調整。 ## 鉅亨投資策略 #### **部份股票獲利轉入債券基金，是當前最理性的選擇** 綜觀四檔新興市場債券基金，可以發現基金經理人依據市場判斷，展現出截然不同的投資策略。高盛傾向積極進取，聚焦邊境市場，並高比例配置於非投資等級債，以追求更高收益，但同時承擔較大的波動與信用風險，M\&G則相對保守，配置較多投資等級債，著重於追求穩健表現；鋒裕匯理與摩根士丹利兩檔基金在策略上極為相似，若要細分，摩根士丹利的風格略顯積極。對投資人來說，選擇哪一檔基金，需視自身的風險承受度與收益期待而定。新興市場債券基金雖具備高報酬潛力，但策略上的差異，正提醒著必須在「收益」與「風險」之間找到合適的平衡。 ## 鉅亨精選基金 | 基金名稱 | 近3個月 | 近6個月 | 近1年 | 近2年 | 近3年 | 今年以來 | 立即申購 | |---|---|---|---|---|---|---|---| | [高盛邊境市場債券基金X股美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)](https://www.anuefund.com/fund/detail/B33193) | \-0.88% | 6\.07% | 17\.66% | 27\.26% | 57\.97% | \-0.88% | | | [M\&G新興市場債券基金A(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)](https://www.anuefund.com/fund/detail/B31163) | \-2.15% | 0\.94% | 9\.44% | 15\.06% | 28\.71% | \-2.15% | | | [東方匯理新興市場債券A美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)](https://www.anuefund.com/fund/detail/B32094) | \-0.89% | 3\.04% | 10\.28% | 18\.01% | 31\.77% | \-0.89% | | | [摩根士丹利新興市場債券基金A美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)](https://www.anuefund.com/fund/detail/B29036) | \-0.60% | 3\.39% | 10\.28% | 19\.95% | 39\.24% | \-0.60% | | **本文提及之基金績效，資料來源: Lipper。資料日期由鉅亨買基金維護更新，並依照Lipper資料庫之更新週期定期更新至前一月底之台幣累積報酬。基金過去績效不代表未來績效之保證。****各系列基金之淨值是由Lipper(資訊源)所提供，淨值可能因系統更新作業與實際狀況有所差異，相關淨值僅供參考，各系列基金之申購/贖回/轉換淨值仍應以台灣集中保管結算所資料為準，歡迎您至集保網站查詢([www.tdcc.com.tw](https://www.tdcc.com.tw/portal/zh/))。****※ 申購優惠費率、活動期間或其他使用規範如有異動，本公司將於官網網站另行公告。鉅亨買基金保留隨時終止，或調整優惠活動之權利。****※ 圖片來源: <https://www.freepik.com/>。**